Eén benadering is traditionele financiering . Er is veel geschreven over het SBA 7 (a) leningprogramma, dat gegarandeerde leningen aan kleine bedrijven biedt.
Een andere benadering is echter om een partner, of een of meer investeerders , te vinden die bereid zijn om in de deal te investeren.
Het aantrekken van partners is vaak duurder dan traditioneel lenen - beleggers eisen een hoger rendement op hun investering in ruil voor het in gevaar brengen van hun geld - ze kunnen ook bepaalde kennis of vaardigheden met zich meebrengen, wat de extra kosten de moeite waard maakt. Of, beleggersgelden zijn mogelijk het enige beschikbare geld, in welk geval de voordelen van deze optie vanzelfsprekend zijn. Dit artikel bespreekt de verschillende soorten bedrijfsentiteiten en enkele fiscale kenmerken van bepaalde bedrijfsstructuren.
Achtergrond
Juridische entiteiten zijn georganiseerd en bestaan volgens de staatswetgeving. Elke staat heeft zijn eigen regels met betrekking tot de oprichting en werking van bedrijven, algemene partnerschappen, commanditaire vennootschappen, vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid, enz., En staatswet bepaalt hoe de entiteit zal worden beheerd, evenals de relatie tussen de entiteit en haar eigenaars .
Ongeacht hoe een bedrijf is georganiseerd voor doeleinden van het staatsrecht, de IRS zal het "negeren" als een entiteit die losstaat van de eigenaren, of het als een partnerschap of bedrijf voor belastingdoeleinden beschouwen.
Een bedrijf of entiteit die voor belastingdoeleinden als een "corporatie" of "vereniging" is geclassificeerd, kan als een "C" -bedrijf of als een "S" -bedrijf worden belast. Een entiteit zonder rechtspersoonlijkheid, bijvoorbeeld een vennootschap onder firma, een commanditaire vennootschap of LLC, wordt belast als een partnerschap, maar kan er ook voor kiezen om te worden geclassificeerd als een "vereniging" en als vennootschap te worden belast.
Het is belangrijk om deze verschillen in de planningsfase te beschouwen, omdat ze belangrijk kunnen zijn voor de uiteindelijke structuur van het partnerschap of de investeringsrelatie.
Corporations
Bedrijven hebben net als mensen hun eigen bezit, sluiten hun eigen contracten af en ondernemen zelfstandig. Een bedrijf is een kunstmatig persoon en eigenaars houden doorgaans aandelen in aandelen in het bedrijf - elk aandeel vertegenwoordigt een belang in het bedrijf als geheel.
Het type aandelen en het aantal aandelen dat door een aandeelhouder wordt gehouden, bepalen het recht van de aandeelhouder om dividenden en uitkeringen te ontvangen. Aandeelhouders van een bedrijf met slechts één soort aandelen houden gewone aandelen aan: aandelen met stem- en distributierechten. Aandeelhouders van een bedrijf met meer dan één soort aandelen kunnen gewone aandelen bezitten (die doorgaans volledige stemrechten hebben) en / of preferente aandelen (die doorgaans meer beperkte stemrechten hebben, maar hogere en reguliere dividenden betalen en bij liquidatie terugsturen de investering van de preferente aandeelhouders voordat gemeenschappelijke aandeelhouders liquiderende uitkeringen kunnen ontvangen).
Klassen van aandelen kunnen verder worden onderverdeeld in reeksen, waarbij elke reeks verschillende dividend- en liquidatierechten en voorkeursrechten heeft ten opzichte van de andere series.
Een onderneming kan bijvoorbeeld Reeks A preferente aandelen hebben met elk aandeel recht op een 5% jaarlijks, cumulatief dividend en een liquiderende verdeling gelijk aan nominale waarde, en Serie B preferente aandelen met elk aandeel recht op een jaarlijks, cumulatief dividend van 3% en een liquiderende verdeling gelijk aan de nominale waarde. Als alle activa van de onderneming zouden worden verkocht en de opbrengsten van de verkoop niet volstaan om achterstallige dividenden en liquiderende uitkeringen volledig te betalen, zouden de statuten of het certificaat van aanwijzing die de serie creëren, specificeren of Serie A- of Serie B-aandeelhouders zouden zijn eerst betaald. Als Serie A als eerste werd betaald, zou het overschot worden uitbetaald aan aandeelhouders van Serie B, enzovoort. Gewone aandeelhouders worden meestal als laatste betaald en delen evenredig in eventuele resterende bedragen nadat de aandeelhouders van de preferente aandelen volledig zijn betaald.
Het is gebruikelijk dat beleggers preferente aandelen willen. Het is ook belangrijk op te merken dat een "S" -bedrijf maar één soort aandelen kan hebben. Een entiteit die als een vennootschap wordt belast, kan daarom geen preferente aandelen aan beleggers aanbieden en geniet nog steeds van een passieve belastingbehandeling als een "S" -bedrijf. Om deze reden zou je in plaats daarvan kunnen overwegen om een commanditaire vennootschap of LLC te vormen die als een partnerschap wordt belast. Entiteiten die belast worden als partnerschappen bieden doorgaans meer flexibiliteit bij het opsplitsen van winsten en verliezen en hebben minder operationele formaliteiten.
partnerships
Hoewel partnerschappen en LLC's over het algemeen beschouwd worden als entiteiten die gescheiden zijn van hun eigenaren, worden ze volgens de huidige belastingwetgeving soms beschouwd als entiteiten die gescheiden zijn van hun eigenaars (de entiteitbenadering) en soms worden beschouwd als een aggregaat van hun eigenaars (de totale benadering). Deze versmeltingde aanpak maakt de vennootschapsbelasting heel anders dan de vennootschapsbelasting.
Volgens de principes van de vennootschapsbelasting heeft elke partner zijn of haar eigen "kapitaalrekening", die het bedrag van de bijdragen en het uitkeringsaandeel van de partner in de inkomsten en winst van het partnerschap verhoogt en daalt met het bedrag aan uitkeringen aan de partner en het distributieve aandeel van de partner. van de verliezen van het partnerschap. De partnerschapsovereenkomst bepaalt hoe de partners winsten en verliezen delen.
In veel partnerschappen hebben de partners eenvoudige deelovereenkomsten waarbij hun aandeel in kapitaal, winst en verlies hetzelfde is. (Elke partner draagt bijvoorbeeld 50% van het kapitaal bij aan het partnerschap, elke partner heeft recht op 50% van het inkomen, de winst enz. Van het partnerschap en elke partner heeft recht op uitkeringen gelijk aan 50% van het beschikbare contant.) soorten regelingen worden soms "straight-up" of "verticale slice" -belangen genoemd en toewijzingen van dit type leveren over het algemeen geen potentiële belastingproblemen op.
Vanwege de flexibiliteit die inherent is aan de belastingadministratie voor partners, kunnen partnerschapsovereenkomsten echter worden geschreven om rekening te houden met elke regeling voor economisch delen en het delen van risico's die de partijen wensen. In de loop der jaren hebben zich daarom ingewikkeldere structuren ontwikkeld en het is gebruikelijker om te zien wat bekend staat als "speciale toewijzingen" van bestanddelen van inkomsten uit partnerships, winst, verlies of inhoudingen tussen de partners. Een partnerschapsovereenkomst kan bijvoorbeeld alle afschrijvingsaftrekken toewijzen aan één partner, terwijl inkomsten, winsten en verliezen roteerbaar onder de partners worden verdeeld. Of, een partnerschap met twee divisies, Divisie A (beheerd door Partner A) en Divisie B (beheerd door Partner B), kan alle winsten en verliezen van Divisie A toewijzen aan Partner A en alle winsten en verliezen van Divisie B naar Partner B.
Speciale toewijzingen zullen worden gerespecteerd als ze vastbesloten zijn om een "substantieel economisch effect" te hebben. Als de IRS vaststelt dat een toewijzing geen substantieel economisch effect heeft, zal het de inkomsten of het verlies opnieuw toewijzen om te reflecteren wat de IRS van mening is passend gezien het belang van de partner. in het partnerschap, waardoor onverwachte en onbedoelde belastinggevolgen kunnen ontstaan.
Dit soort toewijzingen kan beleggers echter teleurstellen als ze resulteren in andere liquidatie-uitkeringen dan verwacht. Vanaf het begin van de jaren negentig ontstond er een nieuwe conceptbenadering die zich concentreerde op distributies in plaats van belastingtoewijzingen. Onder de nieuwe benadering (soms verwezen naar een "gerichte toewijzing" of "gedwongen toewijzing" -benadering), bepalen partnerschapsovereenkomsten de percentages van partnerdistributies en vertrouwen op de CPA van het partnerschap om de juiste belastingallocaties te forceren, zodat het saldo van de eindkapitaalrekening van elke partner gelijk is. wat het moet doen om het partnerschap te laten liquideren in overeenstemming met de distributiewaterval en ervoor te zorgen dat de kapitaalrekening van elke partner tot nul wordt teruggebracht.
Een voorziening voor distributiewatervallen kan bijvoorbeeld bieden dat beschikbare contanten 80% worden verdeeld naar Partner A en 20% naar Partner B tot Partner A volledige distributies heeft ontvangen voor een bedrag gelijk aan 100% van zijn oorspronkelijke bijdrage, en vervolgens 70% tot Partner A en 30% tot Partner B tot Partner A totale distributies heeft ontvangen voor een bedrag gelijk aan 200% van zijn oorspronkelijke bijdrage, vervolgens 60% aan Partner A en 40% aan Partner B tot aan Partner A heeft totale uitkeringen ontvangen voor een bedrag gelijk aan 300% van zijn oorspronkelijke bijdrage, enz . Beleggers houden van deze overeenkomsten omdat ze gemakkelijker te begrijpen zijn en een zekerder resultaat opleveren. Ze maken advocaten en CPA's een beetje nerveus omdat de IRS nooit richtsnoeren over hen heeft uitgevaardigd, en er is bezorgdheid dat gerichte toewijzingen een aanzienlijk economisch effect kunnen missen. Maar nogmaals, zakenmensen geven de voorkeur aan hen en daarom zullen ze waarschijnlijk hier blijven.
In tegenstelling tot bedrijven zijn partnerships inherent pass-through-belastingentiteiten. Dus ongeacht hoe winsten en verliezen worden gedeeld, worden toegewezen belastingitems doorgevoerd naar het partnerniveau.
Conclusie
Het kiezen van de juiste bedrijfsentiteit omvat een zorgvuldige belastingplanning en inzicht in vennootschaps- en partnerschapsrecht. Naast de federale belastingwetgeving heeft elke staat zijn eigen regels met betrekking tot de organisatie en het bestuur van de entiteit, evenals zijn eigen belastingstelsel (wat niet noodzakelijk het federale belastingstelsel volgt).
Maar het belangrijkste is echter dat u weet welk type belegger u zoekt en dat u de eetlust en verwachtingen van de belegger begrijpt met betrekking tot het type onderneming dat u overweegt. Er is geen one-size-fits-all structuur als het gaat om investeringen, maar het is goed om jezelf voor te bereiden en met je ogen open te zoeken naar investeringen.
Mullin Russ Kilejian is een volledig commercieel advocatenkantoor opgericht in 2003. Het bedrijf is nationaal erkend op het gebied van franchisewetgeving en biedt juridische diensten op het gebied van bedrijfs-, belasting-, werk-, handels-, technologie- en handelsgeschillen. Cheryl Mullin heeft een JD van de Widener University School of Law en een LL.M in Taxation van de Southern Methodist University Dedman School of Law. Ze is te bereiken op cheryl.mullin@mrkpc.com.