Eigendom
Het belangrijkste verschil tussen een effectenverzekeraar en een onderlinge verzekeraar is de vorm van eigendom.
Een aandelenverzekeringsmaatschappij is eigendom van haar aandeelhouders. Het kan particulier worden gehouden of openbaar worden verhandeld. Een effectenverzekeraar verdeelt de winst aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden. Als alternatief kan het winst gebruiken om schulden af te betalen of ze opnieuw in het bedrijf te beleggen.
Een onderlinge verzekeringsmaatschappij is eigendom van haar polishouders. Overschot kan worden uitgekeerd aan polishouders in de vorm van dividenden of worden ingehouden door de verzekeraar in ruil voor verlagingen van toekomstige premies.
Inkomsten en investeringen
Zowel aandelen- als onderlinge verzekeringsmaatschappijen verdienen inkomsten door premies te innen bij polishouders. Als de premies die een verzekeraar incasseert hoger zijn dan het geld dat wordt uitbetaald voor verliezen en uitgaven, verdient de verzekeraar een verzekeringstechnische winst. Als verliezen en uitgaven hoger zijn dan de geïnde premies, loopt de verzekeraar een verzekeringstechnisch verlies.
Aandelen en onderlinge bedrijven verdienen ook inkomsten uit beleggingen. Hun beleggingsstrategieën verschillen echter vaak.
De belangrijkste missie van Stockbedrijven is het behalen van winst voor aandeelhouders. Omdat ze onderhevig zijn aan onderzoek door beleggers, hebben aandelenbedrijven de neiging zich meer dan wederzijds geld toe te leggen op kortetermijnresultaten. Voorraadverzekeraars zullen waarschijnlijk ook beleggen in hoger renderende (en risicovollere) activa dan onderlinge bedrijven.
Wederzijdse verzekeraars 'missie is om kapitaal te behouden om te voldoen aan de behoeften van polishouders.
Verzekeringnemers zijn over het algemeen minder bezorgd over de financiële prestaties van verzekeraars dan beleggers van aandelenmaatschappijen. Daarom richten wederzijdse verzekeraars zich op langetermijnresultaten. Ze zijn meer geneigd dan aandelenverzekeraars om te beleggen in conservatieve, laagrenderende activa.
Naast premies en beleggingen hebben aandelenbedrijven een derde bron van inkomsten: de opbrengst van de stockverkoop. Wanneer een effectenverzekeraar geld nodig heeft, kan hij meer aandelen in aandelen uitgeven. Een onderlinge verzekeraar heeft deze optie niet omdat hij niet in het bezit is van aandeelhouders. Als een onderlinge verzekeraar geld nodig heeft, moet hij het geld lenen of de rente verhogen .
Beheer
Verzekeringnemers van een naamloze vennootschap hebben geen zeggenschap over het management van de onderneming, tenzij zij ook investeerders zijn. Bij een onderlinge verzekeraar zijn polishouders eigenaren van het bedrijf, dus kiezen zij de raad van bestuur van het bedrijf. Polishouders kunnen enige invloed hebben op de soorten verzekeringsproducten die het bedrijf aanbiedt. Ze ontvangen ook dividenden van bedrijfswinsten.
Financiële stabiliteit
Een voordeel van een effectenverzekeraar voor polishouders is stabiliteit. Omdat een effectenverzekeraar meer mogelijkheden heeft om fondsen te werven, kan hij beter in staat zijn dan een onderlinge verzekeraar om financiële moeilijkheden te overwinnen.
Een groot nadeel van de onderlinge bedrijfsorganisatie is de afhankelijkheid van het bedrijf van beleidspremies als een bron van inkomsten.
Een onderlinge verzekeraar die niet in staat is om fondsen te werven, kan het bedrijf verlaten of insolvabel worden verklaard . Als het bedrijf wordt verkocht, kunnen polishouders een deel van de opbrengst van de verkoop ontvangen. Een onderlinge verzekeraar die financieel beperkt is, kan aandelenbedrijf worden via een proces dat demutualisatie wordt genoemd.
demutualisering
Over het algemeen kan een onderlinge verzekeraar alleen demutualiseren met de goedkeuring van polishouders, de raad van bestuur van het bedrijf en de toezichthouder op de staatsverzekering. Onderlinge bedrijven hebben drie basisopties voor het omzetten naar een naamloze vennootschap.
- Volledige demutualisatie. Dit betekent een volledige overstap van een onderlinge verzekeraar naar een naamloze vennootschap. Polishouders ontvangen contanten, beleidskredieten of aandelen in het nieuw opgerichte aandelenfonds.
- Gesponsorde demutualisatie. Verzekerden ontvangen geen andere vergoeding dan het recht om aandelen in de nieuwe onderneming te kopen. Aandelen van aandelen die niet door polishouders zijn gekocht, kunnen aan beleggers in een aandelenaanbod worden verkocht.
- Mutual Holding Company . Deze optie is niet in alle staten beschikbaar. Er wordt een gemeenschappelijke holding gecreëerd samen met een dochtermaatschappij die in meerderheid eigendom is van de holding. Polishouders ontvangen een eigendomsbelang in de holding, maar niet in de dochtervennootschap. De dochteronderneming neemt de controle over de verzekeringspolissen .
De meeste zijn aandelenbedrijven
De afgelopen jaren zijn veel onderlinge verzekeraars vanwege financiële druk omgezet in aandelenmaatschappijen. Bijgevolg zijn de overgrote meerderheid van de Amerikaanse verzekeraars effectenvennootschappen. Volgens de National Association of Insurance Commissioners, hielden de aandelenverzekeraars eind 2013 ongeveer 78% van de totale liquide middelen en geïnvesteerde activa in bezit van Amerikaanse verzekeraars. Slechts 18% van die activa was in handen van onderlinge verzekeraars.