01 - Overzicht van schuldratio-analyse
Tip: klik op de afbeelding om deze in volledig scherm weer te geven. Je zult het ook in een ander venster zien, zodat je de uitleg kunt lezen en de afbeelding tegelijkertijd kunt zien.
Om de schuldpositie van uw onderneming te analyseren, moet u de balans en resultatenrekening van de onderneming ter beschikking hebben. U hebt informatie nodig over beide financiële overzichten. De schuldratio's kijken naar de activa, passiva en eigen vermogen van de onderneming.
Dit is de balans die we in deze zelfstudie gaan gebruiken. U ziet dat er voor deze hypothetische firma twee jaar gegevens zijn. Dit komt omdat ratio-analyse alleen een goed hulpmiddel is als we de verhoudingen die we berekenen kunnen vergelijken met gegevens van andere jaren of met industriegemiddelden.
Als u verder klikt, ziet u dat we deze balansen en de winst-en-verliesrekening van 2007 zullen gebruiken om de schuldratio's voor 2007 voor het bedrijf te berekenen. Vervolgens vergelijken we ze met de 2008-schuldratio's, terwijl ze elk worden uitgelegd en wat hun verandering van jaar tot jaar betekent. U kunt de resultaten repliceren voor uw eigen bedrijf.
02 - Bereken de verhouding schulden / activa
Tip: klik op de afbeelding om deze in volledig scherm weer te geven. Je zult het ook in een ander venster zien, zodat je de uitleg kunt lezen en de afbeelding tegelijkertijd kunt zien.
De debt to assets ratio geeft aan hoeveel van uw activabasis met schulden wordt gefinancierd. Het belangrijkste om te onthouden is dat als 100% van uw activabasis met schulden wordt gefinancierd, u failliet bent! U wilt uw debt to asset ratio in lijn houden met uw branche. U wilt ook kijken naar de historische trends in uw bedrijf en uw vermogen om uw rentekosten voor schulden te dekken.
Bekijk de balans. Alle gegevens die u nodig hebt, staan hier en zijn gemarkeerd. De ratio schuld / vermogen is: Totale schuld / Totale activa
Op de balans voor 2007 bedraagt het balanstotaal $ 3.373. Om de totale schuld te krijgen, moet je de huidige schuld (kortlopende schulden), die $ 543 is, en de langlopende schuld, die $ 531 is, optellen. De berekening wordt:
Schuld to Activa = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31,84%
De debt to assets ratio voor XYZ Corporation is 31,84%, wat betekent dat 31,84% van de activa van de onderneming met schulden worden aangekocht. Als gevolg hiervan wordt 68,16% van de activa van de onderneming gefinancierd met eigen vermogen of beleggersfondsen.
We weten niet of dit goed of slecht is, omdat we geen branchegegevens hebben om het mee te vergelijken. We kunnen de ratio voor 2008 berekenen. Als u dat doet, ziet u dat de verhouding tussen schuld en vermogen voor 2008 27,79% is. Van 2007 tot 2008 daalde de schuld / activa-ratio voor XYZ Corporation van 31,84% tot 27,79%.
Een daling van de verhouding schuld / vermogen kan een goede zaak zijn, maar we hebben meer informatie nodig om dit adequaat te analyseren.
03 - Bereken de verhouding schulden / eigen vermogen
Tip: klik op de afbeelding om deze in volledig scherm weer te geven. Je zult het ook in een ander venster zien, zodat je de uitleg kunt lezen en de afbeelding tegelijkertijd kunt zien.
Een bedrijf wordt gefinancierd door schuld of eigen vermogen (geld geïnvesteerd door eigenaren) of een combinatie van beide. De debt to equity ratio meet hoeveel schuld wordt gebruikt om de onderneming te financieren in verhouding tot de hoeveelheid gebruikt eigen vermogen. Het gebruik van schuldfinanciering is risicovoller voor het bedrijf dan het gebruik van aandelenfinanciering. Naarmate het aandeel van de schuldfinanciering omhoog gaat, neemt ook het risico van het bedrijf toe. Daarom is het berekenen van deze ratio belangrijk, vooral voor de eigenaar van het bedrijf.
Bekijk de balans. U ziet dat de totale schuld en het eigen vermogen beide worden benadrukt. Dat zijn de twee cijfers die u nodig hebt om de ratio schulden / eigen vermogen te berekenen. De berekening is: Total Debt (Liabilities) / Shareholder's Equity = _____%
Wanneer u de verhouding schuld / eigen vermogen voor 2007 berekent, krijgt u:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46.72%
Dit betekent dat 46,72% van de kapitaalstructuur van de onderneming schulden is en de rest wordt geleverd door kapitaal van beleggers. Zoals elke andere ratio, hebt u vergelijkende gegevens nodig om te weten of dit goed of slecht is. We hebben geen branchegegevens, maar we kunnen de verhouding schuld / eigen vermogen 2008 berekenen.
Als u de verhouding schuld / eigen vermogen van 2008 berekent, is het resultaat 38,48% . In 2008 gebruikt het bedrijf minder schulden om zijn activiteiten te financieren, wat goed kan zijn. We moeten echter meer geavanceerde financiële analyses doen om dat zeker te weten.
04 - Bereken de verdiende rente (rentedekking)
Tip: klik op de afbeelding om deze in volledig scherm weer te geven. Je zult het ook in een ander venster zien, zodat je de uitleg kunt lezen en de afbeelding tegelijkertijd kunt zien.
Een andere schuld of financiële leverage ratio die belangrijk is om te berekenen voor een bedrijf is de times interest earned ratio (TIE) of de rentedekkingsratio. De TIE-ratio vertelt de eigenaar van het kleine bedrijf hoe goed het bedrijf zijn rentelasten op schulden kan dekken. Als het bedrijf schuldfinanciering gebruikt, moet het in staat zijn zijn rentelasten te betalen.
Gewoonlijk, als een bedrijf hoge schuldratio's heeft, dan is de rentever dan gewoonlijk laag, omdat het moeilijker zou zijn om de rentelasten te betalen als het veel schulden heeft. Aan de andere kant, als de schuldratio's van het bedrijf laag zijn, zou de tijdsbelangratio hoog zijn omdat het eenvoudiger zou zijn om de rentelasten van het bedrijf te dekken.
De cijfers voor de TIE-ratio zijn afkomstig van de resultatenrekening van de onderneming zoals hierboven weergegeven. Hier is de berekening voor de TIE-ratio van het bedrijf voor 2007:
EBIT / rente-uitgaven = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4,9 X
Dit betekent dat het bedrijf zijn rentekosten 4,9 keer per jaar kan betalen. We weten niet of dat goed is of niet zonder iets om het mee te vergelijken en we hebben geen vergelijkende gegevens. Wat we wel weten, is dat XYZ Corporation haar rentelasten ten minste meer dan één keer per jaar kan betalen.
05 - Interpretatie van beginschuldratioanalyse
Tip: klik op de afbeelding om deze in volledig scherm weer te geven. Je zult het ook in een ander venster zien, zodat je de uitleg kunt lezen en de afbeelding tegelijkertijd kunt zien.
We hebben de drie belangrijkste schuldmanagement- of financiële leverage ratio's berekend om de schuldpositie van XYZ Corporation te bepalen. Zoals u in de bovenstaande tabel kunt zien, vertrouwt het bedrijf in 2008 minder op schuldfinanciering dan in 2007.
Dat is vaak een positief teken voor de financiële gezondheid van een bedrijf. Meer schulden betekent meer risico. Meer schuld betekent meestal ook dat het bedrijf minder contanten ter beschikking heeft om zijn leveranciers te betalen en voor algemene operaties omdat het zijn rentelasten moet dekken. Dit bedrijf vertrouwt nu meer op de financiering van eigenaars. Voor een klein bedrijf is dat een positief teken.