Wat betekent tandwieloverbrengingsverhouding en hoe wordt het berekend?
Financiële hefboomwerking en financieel risico begrijpen
De financiële hefboom van een bedrijf vertegenwoordigt het gebruik van geleend geld om het verkoopvolume te vergroten, waardoor de winst stijgt. Een ondernemer kan bijvoorbeeld de financiële hefboom verhogen met een banklening waarmee hij meer productiemachines kan kopen. Financieel risico vertegenwoordigt het extra risico van wanbetaling wanneer een bedrijf het gebruik van financiële leverage uitbreidt.
Hoewel financiële hefboom en financieel risico niet hetzelfde zijn, houden ze onderling verband. Het meten van de mate waarin een bedrijf gebruikmaakt van financiële leverage, of zijn activiteiten laten groeien met geleende middelen, biedt een eenvoudig te berekenen manier om het financiële risico van het bedrijf te beoordelen.
Tandwielratio's berekenen
Vaak gebruikte overbrengingsverhoudingen omvatten de schuld / eigen vermogenratio (totale schuld / totaal eigen vermogen), keren rentebaten (winst vóór rente en belastingen (EBIT) / totale rente), de schuldratio (totale schuld / totale activa) en de aandelenratio (eigen vermogen / activa).
De meeste inputs voor de ratio's zijn afkomstig van de balans, hoewel de EBIT wordt gevonden in de winst- en verliesrekening van een bedrijf. Om de ratio's te berekenen, koppelt u simpelweg de informatie uit de jaarrekening van een bedrijf in de verhoudingsvergelijking. Zorg ervoor dat u nummers gebruikt uit de periode waarin u geïnteresseerd bent; Omdat balansgegevens een "momentopname" in de tijd vertegenwoordigen, gebruikt u hetzelfde punt in de tijd bij het berekenen en vergelijken van verhoudingen.
Bij het berekenen van de debt-to-equity-ratio voor drie jaar financiële geschiedenis, zou een analist bijvoorbeeld hetzelfde tijdstip in de tijd kiezen, zoals de balans aan het einde van het jaar, om gegevens te verzamelen voor de berekening van de ratio en het jaar tot jaarvergelijking of kwart-eindgegevens om activiteit over vier punten binnen hetzelfde jaar te vergelijken.
De resultaten van gearing ratio-analyse kunnen waarde toevoegen aan de financiële planning van bedrijven in vergelijking met de tijd. Als eenmalige berekening geven gearing ratio's mogelijk geen enkele betekenis. Hoewel een enkel ratio-resultaat enige informatie geeft over de financiële structuur van het bedrijf, heeft het veel meer betekenis wanneer het wordt vergeleken met dezelfde ratio uit een andere periode, een vergelijkbare concurrent of het bedrijfsgemiddelde van het bedrijf.
Overbrengingsratio's als een financiële risico-indicator
Interpretatie van de resultaten van gearing ratio-berekeningen biedt management, analisten en beleggers nuttige inzichten over een bepaald bedrijf. Private equity-bedrijven gebruiken bijvoorbeeld vaak geleende middelen om een groot deel van hun bedrijfsovernames te financieren. Een deel van het geld om een ander bedrijf te kopen (of over te nemen) komt van de private equity-onderneming zelf. De rest van het geld is meestal afkomstig van schulden die de private equity-onderneming uit naam van het doelbedrijf op zich neemt, tegenover de activa van het doelbedrijf, die vervolgens op de balans van het doelbedrijf worden vermeld.
Deze activiteit zorgt ervoor dat bepaalde gearing ratio's als gevolg stijgen en weerspiegelt het extra risico van een nieuwe onderneming met hoge leverage.
Hoewel de resultaten met een hoge gearingratio wijzen op een hoge financiële hefboom, betekent dit niet altijd dat een bedrijf in financiële moeilijkheden verkeert. Hoewel bedrijven met hogere gearing-ratio's meer risico lopen, werken gereguleerde entiteiten zoals nutsbedrijven gewoonlijk met hogere schuldniveaus. Monopolistische bedrijven hebben vaak ook hogere ratio-resultaten omdat hun financiële risico wordt gemitigeerd door hun sterke positie in de sector. Bovendien financieren kapitaalintensieve industrieën, zoals de industrie, meestal dure apparatuur met schulden, wat leidt tot hogere gearing ratio's.