Kenmerken van preferente aandelen
Net als gewone aandelen zijn preferente stockdividenden niet fiscaal aftrekbaar. De enige component in de kosten van kapitaalberekening die fiscaal aftrekbare inkomsten betaalt, is schulden.
Preferente aandeelhouders hoeven geen dividend uitbetaald te krijgen, maar het bedrijf betaalt ze meestal uit. Als ze dat niet doen, kunnen ze geen dividend uitkeren aan hun gemeenschappelijke aandeelhouders en is het een slecht financieel signaal voor het bedrijf om uit te zenden.
Berekening van de kosten van de preferente aandelen
Indien preferente aandelen geen vermelde vervaldatum hebben, is hier de formule voor het berekenen van de componentkosten van preferente aandelen:
Kostprijs van de preferente aandelen = dividend op voorkeur / prijs van preferente / 1-flotatiekosten waarbij de prijs van de preferente waarde de huidige marktwaarde en de flotatiekosten zijn, zijn de underwritingkosten voor de uitgifte van de preferente aandelen uitgedrukt als een percentage. Gewoonlijk zullen de kosten van preferente aandelen hoger zijn dan de kosten van schulden, aangezien schuld wordt gezien als de minst risicovolle componentkosten van kapitaal . Als een bedrijf preferente aandelen gebruikt als financieringsbron, moet het de kostprijs van de preferente aandelen opnemen in de gewogen gemiddelde kosten van de kapitaalformule.
Aandelen met de meeste voorkeur worden aangehouden door andere bedrijven in plaats van individuen. Als een bedrijf de preferente aandelen aanhoudt, is het toegestaan om 70% van de dividenden uit te sluiten van de voorkeur van de belasting, dus dit verhoogt eigenlijk de na belasting aangifte. om 70% van de dividenden van de voorkeur uit te sluiten van belasting, dus dit verhoogt feitelijk de na belasting aangifte.
Gewogen kapitaalkosten
De gewogen gemiddelde kapitaalkost is de gemiddelde rentevoet die een bedrijf moet betalen om zijn activa te financieren. Als zodanig is het ook het minimale gemiddelde rendement dat het moet verdienen op zijn vlottende activa om zijn aandeelhouders, eigenaars, beleggers en crediteuren tevreden te stellen.
Gewogen gemiddelde kapitaalkosten zijn gebaseerd op de kapitaalstructuur van het bedrijf en bestaan uit meer dan één financieringsbron voor het bedrijf ; een bedrijf kan bijvoorbeeld zowel schuldfinanciering als aandelenfinanciering gebruiken . De kapitaalkosten zijn een meer algemeen concept en zijn eenvoudig wat de onderneming betaalt om haar activiteiten te financieren zonder specifiek te zijn over de samenstelling van de kapitaalstructuur (schulden en eigen vermogen).
Sommige kleine bedrijven gebruiken alleen schuldfinanciering voor hun activiteiten. Andere kleine startups gebruiken alleen aandelenfinanciering , vooral als ze worden gefinancierd door aandeleninvesteerders zoals venture capitalists . Naarmate deze kleine bedrijven groeien, is het waarschijnlijk dat ze een combinatie van schuld- en aandelenfinanciering zullen gebruiken.
Schuld en eigen vermogen vormen de kapitaalstructuur van het bedrijf, samen met andere rekeningen aan de rechterkant van de balans van de onderneming, zoals preferente aandelen. Naarmate bedrijven groeien, kunnen ze financiering krijgen van bronnen uit de schuldbron, gewone aandelen (ingehouden winst of nieuwe gewone aandelen) en zelfs preferente aandelenbronnen.